Qu’attendons-nous pour 2023 ? Le changement dans le secteur du diamant est souvent lent. Il faut généralement un événement mondial majeur, tel que la crise financière de 2008, la pandémie de 2020 ou l’invasion de l’Ukraine par la Russie en 2022, pour inciter le marché à agir immédiatement.
L’épidémie de Covid-19 a obligé le secteur, comme le reste du monde, à passer au numérique. La crise financière a contraint le secteur à renforcer ses normes de conformité et de publication, même s’il lui a fallu quelques années pour être totalement au point.
Le secteur doit maintenant s’adapter à l’impact du conflit entre la Russie et l’Ukraine et aux sanctions américaines contre Alrosa qui en découlent. Les forces du marché n’ont pas encore totalement assimilé cela. Le conflit devrait devenir encore plus important en 2023 qu’en 2022, car la dynamique de l’offre et de la demande s’ajuste et les programmes de vérification des sources prennent de l’ampleur.
D’autres facteurs devraient également affecter le commerce en 2023. L’incertitude persiste aux États-Unis et en Chine, tandis que le marché de la fabrication en laboratoire continue de croître et d’évoluer. Enfin, De Beers et le gouvernement du Botswana sont sur le point de conclure un accord qui pourrait avoir un impact plus large sur le secteur.
Nous pensons que les développements suivants auront le plus grand impact sur le marché du diamant en 2023 :
L’offre d’Alrosa en 2023
Lorsque les États-Unis ont imposé des sanctions à Alrosa en avril 2022, beaucoup s’attendaient à une pénurie, car le mineur russe représente environ 30 % de la production mondiale de brut.
Au contraire, les stocks de taillé sont restés à des niveaux records tout au long de 2022. Cela est dû en grande partie aux achats agressifs de diamants bruts vers la fin de 2021 et le début de 2022, lorsque l’industrie a bénéficié de la dynamique positive résultant de la forte reprise après la pandémie.
Ces stocks de diamants bruts ont occupé les usines et fait grimper les stocks de diamants taillés, car les produits nouvellement fabriqués sont devenus disponibles au moment où la demande a commencé à diminuer au cours du second semestre.
Les prix des diamants taillés ont chuté au second semestre et ont continué à s’affaiblir au cours de la nouvelle année.
Les fabricants ont alors réduit leurs achats de diamants bruts et les usines ont considérablement réduit leur production de diamants taillés. Le volume des importations de diamants bruts en Inde a chuté d’environ 21 % en glissement annuel au cours des 11 premiers mois de 2022, mais en termes de valeur, les importations ont augmenté de 8 %, le prix moyen ayant progressé de 38 % pour atteindre 138 dollars par carat. Cela est dû en partie à la baisse de l’offre russe, car elle indique une évolution vers des volumes plus faibles et des biens de plus grande valeur. Alrosa fournit une grande quantité de diamants plus petits et de moindre valeur.
Il y a eu des pénuries de ces diamants de type « Alrosa« . Mais en général, les fournisseurs de taillé se retrouvent avec des volumes importants de produits moins populaires, difficiles à écouler sur un marché affaibli.
On s’attend à ce que les fabricants restent prudents dans leurs achats de brut au début de l’année, surtout si De Beers maintient les niveaux de prix plus élevés dans les premières vues.
Une réduction des prix par De Beers pourrait stimuler la demande. Pour l’instant, la société semble se contenter de maintenir son niveau, même si les prix ont chuté lors des ventes aux enchères et sur le marché secondaire. Elle doit garder à l’esprit que dans l’environnement inflationniste de l’année dernière, les coûts de production ont augmenté, ce qui signifie qu’elle doit protéger ses marges bénéficiaires par sa tarification.
Néanmoins, la société a connu une année solide et a bénéficié de l’absence d’Alrosa sur le marché. Les ventes brutes de De Beers ont augmenté de 20 % pour atteindre un montant estimé à 5,78 milliards de dollars en 2022.
Mais Alrosa reviendra progressivement sur le marché, même si les ventes ne sont pas divulguées. Les banques indiennes ont pris des mesures pour faciliter les transactions en roupies avec la Russie et la Belgique a évité d’imposer des sanctions à la Russie – sa principale source de brut. Des rapports font déjà état de la vente de brut russe à la fin de l’année 2022.
Nous nous attendons à ce que les stocks de diamants taillés en milieu de chaîne diminuent au premier trimestre après que la production ait baissé au cours des derniers mois. La faible disponibilité de nouveau taillé peut affecter les achats des bijoutiers en janvier et février, lorsqu’ils reconstituent habituellement les stocks vendus pendant la période de fin d’année, bien qu’à l’heure actuelle (première moitié de janvier) la demande de taillé soit plus prudente que d’habitude pour cette période de l’année.
L’économie américaine en 2023
Les bijoutiers américains ont connu une saison relativement bonne, même si les ventes n’ont pas atteint les niveaux records de l’année dernière. Toutefois, il n’y a pas d’urgence pour eux à acheter en raison de l’incertitude sur les perspectives du marché à court terme et de la poursuite de la baisse des prix – et donc de la valorisation des stocks.
La réticence à acheter découle de l’incertitude économique, l’inflation élevée ayant incité les consommateurs à faire preuve de prudence dans leurs dépenses discrétionnaires. Les détaillants sont vigilants quant à la détention de stocks excédentaires et peuvent couvrir ce risque en stockant davantage de marchandises en consignation et en puisant dans les stocks des fournisseurs à distance, tout en exigeant une livraison plus efficace lorsqu’ils en ont besoin.
La gestion des stocks des détaillants contribuera au ralentissement du commerce de diamants au premier trimestre, poursuivant la tendance du second semestre 2022. Des inquiétudes subsistent quant à l’imminence d’une récession, et cette incertitude pourrait perdurer au cours du premier semestre de l’année. La demande de diamants devrait s’améliorer à mesure que l’activité du marché se calme et que le commerce reprend confiance pour la saison de fin d’année.
La reprise en Chine pour 2023
La Chine connaît un regain d’optimisme après que le gouvernement a assoupli ses restrictions concernant les Covid-19 en décembre et annoncé en janvier qu’il allait également lever les mesures de quarantaine pour les voyageurs. Bien que cette mesure ait déclenché une nouvelle vague d’infections par le coronavirus, le pays rouvre ses portes avant le Nouvel An chinois, le 22 janvier. Après la levée de la politique stricte du Covid-19, d’autres mesures ont été prises pour rendre la Chine plus accueillante pour les investisseurs et plus souple.
Cela a alimenté certaines attentes selon lesquelles la demande refoulée sera relâchée plus tard dans l’année, si ce n’est déjà pendant le Nouvel An lunaire. Nous pensons que la reprise s’accélérera au cours du second semestre, car les consommateurs chinois auront besoin de temps pour revenir à la normale et acquérir la confiance que le revirement soudain de la politique gouvernementale est de nature permanente.
En outre, la croissance sera mesurée par rapport aux chiffres de l’année dernière, qui étaient plus faibles au second semestre. L’absence prolongée des acheteurs chinois a été un facteur majeur du ralentissement du commerce mondial de diamants en 2022. Leur retour devrait stimuler le marché au cours de l’année à venir.
La reprise en Chine pour 2023
La Chine connaît un regain d’optimisme après que le gouvernement a assoupli ses restrictions concernant les Covid-19 en décembre et annoncé en janvier qu’il allait également lever les mesures de quarantaine pour les voyageurs. Bien que cette mesure ait déclenché une nouvelle vague d’infections par le coronavirus, le pays rouvre ses portes avant le Nouvel An chinois, le 22 janvier. Après la levée de la politique stricte du Covid-19, d’autres mesures ont été prises pour rendre la Chine plus accueillante pour les investisseurs et plus souple.
Cela a alimenté certaines attentes selon lesquelles la demande refoulée sera relâchée plus tard dans l’année, si ce n’est déjà pendant le Nouvel An lunaire. Nous pensons que la reprise s’accélérera au cours du second semestre, car les consommateurs chinois auront besoin de temps pour revenir à la normale et acquérir la confiance que le revirement soudain de la politique gouvernementale est de nature permanente.
En outre, la croissance sera mesurée par rapport aux chiffres de l’année dernière, qui étaient plus faibles au second semestre. L’absence prolongée des acheteurs chinois a été un facteur majeur du ralentissement du commerce mondial de diamants en 2022. Leur retour devrait stimuler le marché au cours de l’année à venir.
Les diamants cultivés en laboratoire en 2023
Il ne fait aucun doute que le développement du secteur des produits de laboratoire a influencé la demande de bijoux en diamants naturels en 2022. Dans le même temps, cependant, les prix de gros des diamants synthétiques ont continué à baisser. Cela s’explique en grande partie par l’augmentation de l’offre résultant des progrès technologiques. Cela dit, la demande de pierres synthétiques a également été segmentée. Les détaillants ont fait la promotion des bijoux en diamant de laboratoire, la bijouterie nuptiale étant un créneau particulièrement porteur pour ce segment.
Tout cela a fait que le marché des produits de laboratoire est plus nuancé que prévu, les bijoutiers exigeant une production de plus haute qualité et une évolution générale vers des produits de meilleure couleur et de meilleure clarté.
Cette année sera une nouvelle étape importante pour l’industrie de la production en laboratoire, car on s’attend à ce que davantage de bijoutiers et de marques établies commencent à proposer ce produit. Les prix auxquels les marques de luxe peuvent vendre des diamants produits en laboratoire révéleront où se trouve la valeur – dans le produit ou dans l’histoire de la marque – et montreront si l’attrait des pierres synthétiques va au-delà de leur prix inférieur.
Vérification de l’origine
L’essor de la production en laboratoire et les sanctions américaines contre Alrosa ont été des catalyseurs majeurs pour le secteur du diamant naturel, qui a développé ses programmes de durabilité et de vérification des sources.
Au cours des trois dernières années, l’industrie des produits naturels a orienté ses messages vers les questions environnementales, sociales et de gouvernance, notamment parce que les producteurs et vendeurs de produits synthétiques prétendaient offrir une option plus écologique. Entre-temps, la guerre en Ukraine a donné lieu à plusieurs programmes de vérification des sources ou de traçabilité visant à garantir aux marques et aux bijoutiers que leurs offres de produits respectent les limites légales et éthiques.
Avec ces initiatives en place, nous nous attendons à ce que davantage d’acteurs du marché intermédiaire rationalisent leurs opérations et utilisent ces plateformes pour garantir à leurs clients que leurs offres sont éthiques. Nous pensons que la traçabilité et les programmes de vérification à la source gagneront en importance et deviendront un point de discussion clé pour l’industrie d’ici 2023.
Accord De Beers-Botswana en 2023
Un autre sujet que nous suivons de près est celui des négociations entre De Beers et le Botswana sur leur accord d’approvisionnement et de commercialisation. L’accord est renouvelé une fois tous les 10 ans et a expiré en 2020. Un nouveau contrat a été initialement retardé à cause de Covid-19 et ensuite à cause d’un certain nombre de blocages.
Actuellement, l’échéance est fixée au mois de juin de cette année, et il serait surprenant qu’il y ait d’autres retards.
Il est difficile de saisir toute l’étendue des discussions, les deux parties étant réticentes à divulguer des détails, mais les questions abordées pourraient avoir des implications importantes pour le reste du secteur.
Le gouvernement, qui détient 15 % de De Beers, souhaiterait qu’une plus grande partie des actions de la société au Botswana soit confiée à des détenteurs locaux pour la découpe et la taille. Elle souhaite également stimuler les ventes de l’Okavango Diamond Company – la branche du gouvernement qui vend des diamants bruts – et donner à l’Okavango un meilleur accès aux pierres de plus grande taille, tout en explorant les possibilités d’accords de valorisation avec les tailleurs.
Gaborone s’est progressivement transformé en un centre majeur pour les diamants bruts après que les premiers détenteurs de vues y aient établi des usines et que De Beers y ait transféré ses opérations d’agrégation et de vente de Londres vers 2013.
Comme De Beers facilite davantage d’activités liées aux diamants dans le pays, les autres centres de taillerie, notamment l’Inde, perdent du terrain. L’essor de Gaborone a également des répercussions sur le parcours d’un diamant vers le marché. Peut-être les entreprises produisant au Botswana contourneront-elles les centres commerciaux traditionnels d’Anvers, d’Israël et de Dubaï et enverront-elles leurs diamants taillés directement à New York ou Hong Kong pour y être distribués.
Tout cela s’inscrit dans le cadre d’un effort général visant à accroître l’efficacité du commerce des diamants en raccourcissant le trajet de la pierre de la mine au marché. Il répond également à la nécessité croissante de faire preuve de responsabilité sociale en matière de livraison, le Botswana étant un excellent exemple de la manière dont les diamants peuvent apporter une contribution positive à la société.
Une fois l’accord avec De Beers conclu, 2023 pourrait être l’année où le Botswana consolidera sa position dans l’industrie du diamant afin de renforcer sa marque et d’augmenter ses recettes commerciales.
Conclusion pour 2023
L’adage selon lequel on ne s’ennuie jamais dans le commerce des diamants devrait à nouveau se vérifier en 2023. Mais le secteur devrait connaître un début d’année plutôt lent. Nous prévoyons la même prudence pour le premier trimestre que vers la fin de l’année dernière et que l’activité s’améliorera au second semestre.
Bien sûr, il existe des facteurs indépendants de la volonté du secteur qui pourraient entraîner des ajustements supplémentaires. Les développements géopolitiques et macroéconomiques sont susceptibles d’influencer fortement le marché cette année encore. Mais d’autres facteurs, et l’expérience des crises précédentes, devraient aider le secteur à faire face à la volatilité potentielle – même si d’autres changements sont acceptés plus progressivement.
